Автор Admin Аналитики зафиксировали устойчивый внутренний спрос в экономике, расширившийся импорт, а также более высокую динамику ненефтегазовых доходов, что и стало причиной корректировки, пояснили в Сбербанке.
Сбербанк понизил прогноз дефицита федерального бюджета России на 2026 год до 7 трлн руб., сообщил старший управляющий директор, руководитель Центра макроэкономических исследований банка Александр Исаков в интервью Reuters.
«Мы понизили прогноз, у нас было в районе 7,5 трлн руб., за счет того, что мы видим более устойчивый внутренний спрос в экономике и усилившийся импорт, в том числе, импорт автомобилей, мы получаем более высокую динамику ненефтегазовых доходов», — пояснил Исаков.
Дефицит государственного бюджета — это финансовая ситуация, при которой расходы государства превышают поступления в бюджет.
Минфин представит новый бюджет на трехлетку осенью. Глава ведомства Антон Силуанов еще в начале лета предупредил, что свести дефицит к нулю удастся только к 2029 году. В конце июля Банк России сформировал собственную оценку возможного первичного структурного дефицита: 2% ВВП в 2026 году, 1% ВВП в 2027 году и 0,5% ВВП в 2028 году.
«ЦБ сделал правильный шаг, когда рассказал о том, какой первичный структурный дефицит бюджета они закладывают на этот год и следующие несколько лет. Это революция в том, как они коммуницируют с рынком», — заявил Исаков и отметил, что по мнению Сбербанка, первичный структурный дефицит будет выше, чем оценки регулятора.
По его словам, ключевое различие наблюдается именно на следующий год: если ЦБ предполагает снижение структурного дефицита с текущих 2% до 1%, то оценки Сбербанка предполагают уровень 1,5−2% в следующем году. В 2028 году прогнозы совпадают — 0,5% ВВП.
Касаясь нового бюджетного правила, Исаков сообщил, что Сбербанк ожидает цену отсечения в $50 за баррель нефти в 2027 году. Такой же уровень заложило в прогноз Минэкономразвития. Предполагается, что $50 за баррель сохранится и в 2028 году, а затем начнется ежегодная индексация базовой цены на 2% в 2029—2030 годах.
Комментируя свою идею национального бюджетного правила, Исаков заявил, что предлагает переосмыслить, как сберегаются избыточные доходы или финансируются расходы, когда нефтегазовые доходы ниже плана. «Бюджетное правило, его валютная часть, должна была изолировать шоки условий торговли и цен нефти, снизить неопределенность и запустить частный инвестиционный цикл за счет тесной связи финансового результата и эффективности бизнес-моделей. Была ли решена эта задача фактически? Нет», — признал он.
Исаков отметил, что в мае-июне 2026 года реальный курс рубля был настолько же крепким, как на пике 2012 года, во время «голландской болезни» с высоким давлением на внутреннее производство. «Эти цифры говорят о том, что механизм валютной части бюджетного правила требует как минимум переосмысления», — заключил он.
«Голландская болезнь» — это экономический феномен, при котором бурный рост добывающего (сырьевого) сектора и резкий приток валюты от экспорта ресурсов приводят к укреплению национальной валюты. Это делает неконкурентоспособными другие отрасли экономики, особенно обрабатывающую промышленность, что ведет к их стагнации и деиндустриализации. Термин возник в 1977 году на примере Нидерландов, где открытие крупных месторождений газа в 1959 году вызвало именно такие последствия.
По данным Минфина, дефицит бюджета России в январе — июле составил 6,45 трлн руб. По предварительной оценке министерства, доходы бюджета за полугодие составили 22,1 трлн руб., что на 8,8% выше, чем за соответствующий период прошлого года. А в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов как федерального бюджета, так и бюджетной системы в целом наблюдается положительная динамика.
В мае президент России Владимир Путин на совещании по вопросам экономики заявил, что принятые меры начали давать результат: «Меры и решения, реализованные за последнее время правительством, начали давать сдержанно, но определенный результат положительный».
В июне глава государства отметил, что Россия сознательно пошла на охлаждение экономики. «Мы не хотим, чтобы инфляция, гиперинфляция была там под 60−70%, как в некоторых странах. Мы боремся за здоровье российской экономики в целом», — заявил президент.
Оставайтесь на связи с РБК в «Максе».
Узнать больше по темеАнтон Силуанов: биография министра финансов РоссииПолитик возглавляет Министерство финансов РФ с 2011 года. Антон Силуанов — одна из ключевых фигур в российской экономике. За годы своей работы он внес значительный вклад в стабилизацию финансовой системы страны, курируя важные реформы и управляя денежными потоками в непростые для России периоды. Собрали главное из его биографии.Читать дальше